王健林的2019能否在风浪中“稳坐钓鱼船”?

有人说：这世上如果有人是王健林的歌迷的话，那么他一定是世界上最寂寞的粉丝。

因为转眼间，王健林已经有2年没有唱过歌了。

任谁都没有想到：王健林在万达2017年年会上，演唱了那首《一无所有》之后，竟然成了万达一整年的写照：

13个文旅城带着6000万平米的土储，折价卖给融创；

77家酒店，摔杯卖给富力；

海外的资产，不是已经卖掉，就是即将卖掉。

几个月之前，还凭着“一个亿小目标”金句红透半边天的王首富，一夜之间就跌下神坛：国家点名批评、银行断贷、股债双杀、资产大缩水、“贱卖”资产、宣布彻底告别房地产…….

也是在一夜之间，人们都知道王健林出事了，但又不知道出了什么事……还有好事之徒，想要跑上微博问问王思聪“万达究竟怎么了？”才猛然发现王思聪的微博已经整整一百天没有更新了……

2017年年底，福布斯中国发布富豪排行榜，王健林财富蒸发500亿，跌出中国富豪榜前三，成为当年最大输家……

2018年1月2日，万达集团在哈尔滨举行30周年年会，那次王健林既没有唱《一无所有》，也没有唱黄梅戏，而是当场落泪了。台上，王健林解释了自己热泪盈眶的原因：万达这30年，实在不容易。

自此，那个爱演讲，出书，上节目，还善于制造金句的王建林消失了，2018年，他极少现身公共场合，不接受媒体采访，拒绝了演讲邀请，公众只能从万达集团的新闻通稿中找到他的名字，而再也听不到他的歌声。

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就在那次王健林泪撒现场的万达年会上，王健林说了一番话：

万达接下去仍将持续降低企业负债，并“采用一切资本手段降低企业负债”，包括出售非核心资产、保持控制权前提下的股权交易、合作管理别人的资产等等。还要逐步清偿全部海外有息负债，计划用两到三年时间，将企业负债降到绝对安全的水平。

2018年，对于王健林来说，最重要的两件事是：降低万达集团的负债与上市融资，而其中上市始终是王健林的一块心病。

万达集团旗下的万达商业最早在港交所上市，2016 年 9 月完成私有化交易，从当时低迷的香港退市，试图回到 A 股上市。

私有化意味着万达需要将市面上的流通股票买回来，这就需要借钱。根据《21 世纪经济报道》的消息，当初为完成私有化资金的筹备，万达曾发给潜在投资者的一份文件“对赌协议”，投资者帮助他们收购万达商业地产最高 14.41%的股份，这部分股份恰是不被王健林以及其他内地股东所控制的股份数量。

而对应投资者的帮助，万达承诺：如果在 2018年 8 月 31 日以前无法达成内地上市的话，万达将会回购股份，回购价格将保证为国内投资者提供 12% 的年回报率，海外投资者则是 10%。而且，回购的股权还需要扣除如利息、过桥、承诺函、2 年管理费及通道管理费等费用，总计约扣除16.5%-20%。

这意味着：如果不能成功返回A股，万达将要支付近400亿港元的回购费用。

但在回归A股这件事上，据《证券日报》报道：万达面临的最大压力在于定性，万达不希望被划归到房地产的板块，当时房地产公司上市发行几乎处于停滞状态。尤其在开会之后，证监会拒绝了大批申请上市的公司，万达的ipo申请一度排在了第59名，使得万达回归A股上市一事变得遥遥无期。

于是，就有了2018年1月29日，万达公告：腾讯控股作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业签订战略投资协议，计划投资约 340 亿元人民币，收购万达商业约 14% 股份的事情。

从协议的细节来看，这一次以腾讯为主的商团所提供的正是万达需要支付给投资者的私有化费用。而万达承诺：首先不能变更主营业务；其次，2019 年净租金收益不低于人民币 190 亿元，否则投资方有权要求现金补偿；第三，需在 2023 年 10 月 31 日前完成在内地、香港或其他地区上市。

就这样，王健林在付出了一些代价自后，又为自己争取到五年上市时间。

既然暂时受制于房地产业务的限制，无法上市，2018年下半年的万达为了降低负债，又开启了“卖卖卖”的节奏。

2018年10月，万达文化管理被卖给融创，万达以彻底剥离万达文旅项目获得了62亿元现金；

12月，万达又出手了百年人寿9亿股股份，得到27.18亿元人民币，哪怕这是以放弃保险牌照、甩卖保险业务为代价的。

63亿卖给融创的13个文旅项目的热度仍存余热，万达又开始“甩卖”了。今日，苏宁易购董事长张近东在公司新春团拜会上宣布万达百货有限公司下属全部37家百货门店被苏宁易购收购。不过交易价格并未公布。就此，苏宁易购相关负责人表示：此次收购只包括万达百货，暂时不涉及万达商业旗下包括万达广场在内的其他资源。

接盘的苏宁一直致力于构建全场景智慧零售生态系统。过去数年，苏宁不断创新业态场景，打造全场景的零售生活方式体验，创新性的推出了“苏宁极物”、“苏鲜生”、“苏宁小店”、“苏宁零售云”等丰富业态。苏宁方面表示，此次的收购将为万达百货注入全新的数字化变革。苏宁拥有的大数据、人工智能等技术手段，将会通过对百货行业的整体数字化改造，进一步提升服务体验。补强百货这一重要拼图，进一步完善全场景、全品类布局。

亦或接盘，亦或卖身，未来都是未卜的，而2019年王健林和他的万达帝国又会怎样呢？

据悉，此次出售的37座万达百货在全国的37家门店大都位于一、二线城市的CBD或市中心区域。近两年，万达百货销售规模稳中有升，净利润水平持续提升。自2011年起增速大幅放缓。2013年首度出现亏损，当年净利亏损7%。2014年累计开店99家，收入256亿元，同比增长65.3%；完成利润目标。但是万达并未公布利润水平。

在万达商业2015年的公司业绩会上，高层表示万达百货是在万达商业地产发展初期，为了支持万达广场而衍生的业态。同年，万达百货开始大调整，“一年关店56家门店” 事件震惊业界，被视为百货急速衰退信号。当年，万达百货的目标是，收入288亿元，但经营报告显示，万达百货收入230.5亿元，同比增长11%。可见，万达对百货的业绩增长预期也并不满意。2016年上半年，万达百货从半年报消失。

万达是生存艰难“断臂求生”，还是“早有所谋”？2018年万达集团工作总结披露，2018年，全集团资产6257.3亿元，因为去年资产转让因素，同比下降11.5%；收入实际实现2512.7亿元，减去其中已签订项目转让协议、但还没办理完手续部分的370亿元收入，万达2018年收入为2142.8亿元，完成年计划的101.6%，同比下降5.7%。

收入在下降，但和资产转让有一定原因。王健林在2018工作总结中提到，万达要瘦身，要有舍有得。这就是万达过去、现在和今后处置一些资产的逻辑。个别自媒体或所谓专家，只看到我们在卖卖卖，却没有看到我们还在投新的项目。

而对于目前看来坚决的转型，王健林在工作总结中也道明了原因。为什么要从房地产转型？为什么要否定自己做的不错的商业模式，折腾自己？因为房地产行业有两个比较大的缺陷，第一，它是一个周期性行业，它一定是火几年、差几年，在周期当中很多企业活不下去会死掉。

第二是房地产现金流不长远，房子不可能像快消品，不可能更换速度这么快。现在很多人买多套房是为了投资，真正自己居住、更新换代是没那么快的 ，很多人买房是住了一辈子，甚至传承了几代人，一个国家城市化到了70%左右，房地产市场一定会萎缩，销售量萎缩，房地产行业里的企业数就会大幅减少。基于两点思考，集团提出一定要坚决转型能够长期稳定现金流，能够有科技含量、有创意性的这些行业。

其实，万达的转型在2018年成效明显，服务业收入占比提高。2018年，万达服务业收入1609亿元，占总收入的75.1%，房地产收入仅占24.9%。万达已经不是房地产企业。服务业收入中，有稳定增长预期的租金收入达328.8亿元，占总收入的15.3%。这被王健林视为最希望看到增长的部分，也是最可靠的部分。他说，再过几年，万达租金收入如达到千亿，单凭这一条，我们就能“任凭风浪起，稳坐钓鱼船”。租金和万达商管就是万达核心的现金流。

另外，轻资产战略也见到效果。2018年开业的万达广场中，轻资产已达19个。王健林提出，新开业的轻资产广场超过一半，以后占比越来越高，也许几年以后开业项目全部都是轻资产。新开业的酒店全部是委托管理的轻资产。

而收入其他组成部分，文化集团收入692.4亿元，同比增长9.2%。其中体育公司收入88.3亿元，同比增长22.9%。宝贝王公司收入20.8亿元，同比增长44.3%。金融集团收入433.6亿元，同比增加28.6%。地产集团收入540.2亿元，同比减少34.9%。

在经历了调整、瘦身的万达帝国会走向何方呢？答案可能就藏在王健林总结的2018年度业绩报告中，即未来主要发力商业，文化，大健康，启动轻资产模式，实现彻底转型。由此推测，2019年的万达或将继续启动“卖卖卖”模式。